Быки и медведи на бирже: что это такое, в чем разница, принцип работы

Любая сфера деятельности имеет специфическую терминологию. И начинающему инвестору не обойтись без четкого понимания множества значений. Но начинать, конечно, нужно с основ. К таковым в биржевой торговле относят быков и медведей. Что означают необычные для биржи термины, откуда появились и в чем различие — расскажем просто и понятно.

Быки и медведи на бирже — происхождение терминов

Такие названия биржевых участников появились уже очень давно — еще в 18 столетии. Основная версия гласит, что в то время в Англии была остропопулярна серия сатирических рассказов, героем которых был Джон Булль — биржевой игрок. Необычность рассказов заключалась в том, что главный герой имел голову быка. А его антипод — медведь. Уже тогда английские биржи начали делить трейдеров на категории в зависимости от поведения на бирже.

Отметим, что тенденция не сразу была подхвачена мировым финансовым сообществом. Долгое время существовали местные аналоги медведей и быков. Например, в Японии это были Инь и Янь. Если обратиться к современной биржевой торговле, можно увидеть, что быки и медведи прочно заняли позиции на всех биржах — их скульптуры часто можно встретить рядом со зданиями финансовых центров.

Интересно: в 2008 году разразился финансовый кризис. На Уолл стрит решили «отметить» этот факт интересным перфомансом — прямо на улице два человека в костюмах быка и медведя боксировали друг с другом.

Кто такие быки и медведи на бирже

Таким образом, трейдеры как бы переносят на себя поведение животных. Если описать их поведение на бирже простыми словами, то:

• быки — всегда играют на повышение цены. Они полагают, что продолжится ее рост и стараются получить прибыль на росте котировок. Фактически идут в атаку;
• медведи — в этот же момент продают (открывают шорты или короткие позиции). Они исходят из прогноза, что котировки будут падать. Если прогноз оправдывается, медведи получают прибыль.

Получается, что быки и медведи — это биржевые инвесторы, но ведут они себя в один и тот же момент по-разному: одни продают, другие покупают. Но это, конечно же, не единственное отличие между трейдерами. Хотя и основное.

Чем отличаются «быки» от «медведей» на бирже?

Среди специалистов уже давно сложилось определенное восприятие как быков, так и медведей. Любой трейдер, приходящий на биржу, со временем выбирает стратегию поведения, которая особенно близка ему.

Как зарабатывают на бирже «быки»?

Быков часто называют рассудительными знатоками. Такая стратегия поведения близка даже тем, кто является новичком в торговле на бирже. Здесь все довольно просто — быки проводят покупку в надежде на будущий (немедленный) рост активов. Как только цена идет вверх — продают. Разница в цене и есть прибыль быков. То есть прогноз быков практически всегда оптимистичен — рост цены.

Сделки, которые проводятся быками называют контрактами на долгую. Чаще всего они работают на перспективу. Цена не всегда идет вверх одномоментно. Тенденция на повышение цены активов на бирже называется бычий тренд.

Как зарабатывают на бирже «медведи»?

А вот схема, по которой действуют трейдеры-медведи не столь очевидна. Особенно для новичков. Их стратегия — заработок при покупке акций по марже. То есть в долг. Схематично описать действия медведей можно так:

• кредит на покупку акций — его берут только в тот момент, когда цена достигает пика;
• немедленная продажа;
• ожидание отката цены;
• новая покупка за собственные средства.

Не очень логично, но дело в следующем: медведь получает деньги за проданный объем акций. Кредит, который был взят на покупку остается открытым. Закрывать его нужно ценными бумагами. Остается дождаться, пока цена акций откатится вниз. Тогда медведь снова покупает бумаги, но при этом за свои средства. Теперь уже можно закрыть кредит, а разницу положить в карман.

Опасность таких сделок в недолговременности кредита. Обычно его открывают на один торговый день, то есть от трейдера потребуется молниеносная реакция в принятии решений. Именно поэтому сделки медведей получили название шорт (короткий).

Чем отличается бычий рынок от медвежьего

Сразу отметим, что рынок, на котором наблюдается повышение цены активов носит название бычьего. И наоборот, если заметно падение — медвежьего. Если посмотреть на две стратегии торговли, можно выделить некоторые фазы, присущие каждому типу рынка. Зная их, инвестор может вовремя среагировать на изменения.

Фазы рынка медведей:

• оптимизм. Эта стадия, которая обычно предшествует тому, что на рынке устанавливается медвежий тренд. Особенность: инвесторы активно покупают, но уже заметно снижение интереса к активу. Рост замедляется и останавливается;
• падение. Здесь приоритет у продавцов, которые ощущают давление медвежьего давления на активы;
• спекуляции. Рынок, как правило, наполняется большими деньгами. Это время для открытия шорт-позиций. Общая тенденция нисходящая;
• замедление падения. Рынок уже довольно долго падает, поэтому начинается замедление. Медвежий настрой постепенно компенсируется бычьим;
• медленное падение. Актив становится настолько дешевым, что продавать его просто невыгодно. Количество шортов сокращается максимально. При появлении позитивных новостей инвесторы переходят к покупкам. Если появляются незначительные негативные новости, они игнорируются.

Последняя фаза, как правило, приводит к боковому движению цен. В конечном итоге медвежий тренд сменяется бычьим.

Фазы бычьего рынка:

• пессимизм. Здесь точка окончания медвежьего тренда на бирже. И хотя движение вниз уже остановилось, настроение участников рынка крайне негативное;
• скептицизм. Негативизм уходит, но рынок все еще не может определиться с новым вектором движения. Активы могут расти, а затем снова падать. Часто цена плавает в боковом тренде;
• оптимизм. Появление положительных новостей приводит к снижению волатильности и стабильному росту котировок. Это и есть бычий тренд на рынке;
• эйфория. Довольно стабильный и активный рост цены на активы. В этой фазе открывается большое количество сделок. Инвесторам необходимо действовать быстро — стадия проходит довольно быстро. Очень скоро рынок совершит разворот в сторону медвежьего.

Интересно, что для ценных бумаг различия между бычьим и медвежьим рынками очень заметны. Ведь рынок всегда растет довольно долго, цена набирает силу медленно. А вот падения, как правило, стремительное. Например, кризис 2008 года. У медведей получилось обнулить то, что «копилось» быками несколько лет.

Может ли «бык» стать «медведем»?

Как же действуют биржевые инвесторы — их роли распределены самим рынком и перейти грань между медведем и быком нельзя? Конечно, нет. Стратегия трейдеров всегда меняется, ориентируясь на условия, которые предлагает им рынок. То есть решение играть на бирже как бык или медведь — это обстоятельное решение. Практика, когда трейдер, который предпочитает бычью стратегию, становится классическим медведем (или наоборот) распространена повсеместно.

Что делать инвестору во время смены тренда

Что такое тренд на биржевом рынке? Это однонаправленное движение цены. Естественно, что тенденция не может быть вечной. А значит бычий и медвежий тренды будут менять друг друга. Что в этом случае делать инвестору, чтобы получить прибыль?

Отметим, что именно момент разворота тренда считается инвесторами самым удачным для получения прибыли. Правда, если учесть некоторые нюансы:

• важно понять, что началась смена тренда. Другой вариант — краткосрочная корректировка цены;
• если на момент смены тренда есть открытая позиция по предыдущему (long — бычий, short — медвежий), трейдер закрывает ее с фиксацией прибыли;
• открытие новой сделки, но уже с учетом нового тренда — медвежьего или бычьего. Здесь важно подстраховаться на случай, если разворот спрогнозирован неверно — выставление ордеров для ограничения убытков.

Отметим, что методики, с помощью которой можно на 100 % определить разворот тренда, просто нет. Инвесторы используют методики фундаментального и теханализа для определения развития событий — вероятного, но не точного. Анализ поможет не только определить, но и предсказать смену тренда с медвежьего на бычий и наоборот.

Другие звери на бирже

Стоит сказать пару слов о том, что биржевая торговля не ограничивается медведями и быками. В этом «лесу» нашлось место и другим животным:

• зайцы — основной заработок на каскаде мелких сделок. От этого и название — трейдеры словно прыгают по графикам сделок;
• овцы или лемминги — трейдеры без «своей» стратегии. Идут на поводу у других, следуя их тактике. Часто в этой роли выступают новички;
• волки — опытнейшие игроки биржи. Их прогнозы сбываются с максимальной точностью. Практически не допускают ошибок, выбирая максимально выигрышную стратегию — быки, медведи и др.;
• свиньи — жадины в мире инвестиций. Часто «пересиживают» временную точку, когда уже пора скидывать активы;
• страусы — инвесторы, которые по-своему оценивают изменения на рынке. У других участников создается впечатление, что голова страуса в песке. Почти все реакции неадекватны;
• лось (неудачник) — инвестор, закрывший позицию с убытком.

И, конечно, на бирже есть так называемая собака Доу. Но это не инвестор, а инвестиционный портфель. В него входят акции десятки лучших акций индекса Dow Jones.

Быки и медведи на бирже — инвесторы. Основное отличие — в стратегии поведения. Одни продают, другие покупают, прогнозируя получить прибыль. Естественно, быки и медведи это не ограниченные роли трейдеров. Каждый из них может выступить в роли того или иного зверя в зависимости от ситуации, которая сложилась на рынке.