Те, кто решил с головой погрузиться в мир фондовых бирж и попробовать на себе роль инвестора, довольно часто слышат слово волатильность. Что она означает? Дословно — это изменчивость. Но что это за изменчивость, каковы ее характеристики и как она может помочь инвестору заработать — расскажем подробнее. А так же выделим самые волатильные акции России и мира.
Волатильность — что это такое
Для начала разберемся с понятием волатильности акций и попробуем выяснить — чем опасна она для инвестора. Любой фондовый рынок можно сравнить с морем — когда-то здесь штиль и никаких вол (максимум — небольшая рябь). А на следующий торговый день здесь самый настоящий шторм в 9 баллов — высокие волны быстро скатываются вниз, чтобы затем снова подняться на угрожающую высоту. Только вместо тонн воды на рынке выступают цены на акции и другие ценные бумаги. Вот эта высота своеобразной ценовой волны и есть волатильность. То есть последнюю можно определить как это разброс, отклонения цены биржевого товара за определенный промежуток времени (день, месяц, неделя, год) от основного направления рынка. Рассчитывается волатильность, как правило, в процентном отношении к цене актива.
Польза и вред для инвестора
За довольно непонятным словом, как оказывается, скрывается достаточно простой и понятный процесс. Но вот как понять — а полезна волатильность для инвестора или, наоборот, несет опасность. С одной стороны она, конечно, дает возможность больше зарабатывать на рынке. Особенно, если процент высокий. Дело в том, что больших ценовых колебаниях увеличивается и разница между покупной и продажной ценами. И на этом инвестор может получить довольно ощутимую прибыль.
Опасность волатильности для инвестора заключается в возможном риске потери средств. Все будет зависеть от его возможностей прогнозирования — необходимо предугадать направление рынка и ценового движения товара на бирже. Прежде всего важно выяснить такие показатели как min и max цена актива. Если нет данных, способных повлиять на движение цены, актив будет находиться в рамках средней волатильности. К примеру, если в течение торгового дня цена акции подвергается изменениям в пределах ± 1%, то очень маловероятны ее изменения в последующие сессии уже в сторону увеличения хотя бы на ± 3%. Для этого нужны веские причины. Волатильность позволяет инвестору делать прогнозы и ставки с учетом предыдущих колебаний стоимости. И именно здесь и кроется основная опасность.
Классическим примером такой опасности можно назвать ситуацию с акциями компании Тесла. С начала 2020 года до середины февраля акции Тесла выросли на 119%. И многие инвесторы уже успели пожалетЬ, что не приобрели пакет ценных бумаг в самом начале. Но ситуация не так проста. Такому беспрецедентному росту акций предшествовал период волатильности.
В период низкой волатильности максимальный разброс составлял от 23 — 306 долларов США. Волатильность в этом диапазоне менее 8%. Период затишья сменился резким ростом c 291 до 370 долларов. И ему на смену пришел период большей волатильности: 118 — от 261 до 379 долларов США. То есть показатель волатильности уже стал 45%.
Привыкнув к волатильности, инвесторы начали открывать шорты на ценовых пиках. Но вот тут и попали в опасную ловушку волатильности -угадать направление роста акций Теслы не получилось (а он составил почти 150 %). Инвесторы потеряли $8,4 млрд — это данные аналитиков компании S3 Partners. Удивительный результат — только за день 04.02 те инвесторы, которые сделали ставку на шорты, потеряли 2.5 млрд долларов. В этот день акции Теслы обновили исторический максимум.
Как использовать волатильность на рынке инвестору
Биржевой рынок редко лежит в штиле долгое время. Периоды низкой волатильности сменяют всплески цены. Обычная тактика инвесторов — выход на рынок в период затишья, чтобы потом дождаться размаха ценовых колебаний. эТо самая верная практика. Кроме того, есть стандартные сценарии действий при:
• низкой волатильности — скорее всего цена акций не изменится, так как книга заказов в балансе и торговый объем останется на прежнем уровне. Смена ены произойдет только при увеличении количества продавцов или покупателей;
• высокой волатильности — выход на рынок для инвестора опасен. Необходимо дождаться снижения и уже тогда выбрать момент для выхода на рынок;
• снижении волатильности — такой показатель характерен при росте цены. Если показатель низкий и продолжайте снижение, инвестору нужно обратить внимание — это может быть «бычьим» признаком;
• росте волатильности — сигнал для инвестора о том, что на рынках растут нервозные настроения. Растут возможности для открытия позиций, но вместе с ними и риски для инвестора.
Самые волатильные акции России
Нужно отметить, что российский рынок пережил непростой период осенью 2023 года. Эксперты полагают, что период исторически низкой волатильности, скорее всего, остался позади. Уже в феврале 2023 года трейдеры наблюдали рост амплитуды. Сначала индексу удалось взлететь к 2290 п. — это локальные пики осени прошлого года. Затем пошло активное снижение до 2140 п. и все это на фоне геополитических событий. В итоге индекс закономерно быстро восстановился. Выделим Топ-5 волатильных акций Мосбиржи.
TCS Group
Компания на некоторое время выпадала из составляемого нами рейтинга. Но уже к февралю вернулся в строй спекулянтов. Отметим, что в январе волатильность акций это компании была совершенно нетипичной (5,2%) — это исторический минимум. При условии, что среднемесячный показатель о году составлял 20%. Важный момент — в феврале банк все же попал в список санкционеров. Акция в моменте рухнула к 2300 руб.
Что касается перспектив развития банка, внутри страны ему вряд ли что-то угрожает. Проблемы могут возникнуть только на международной арене. Февраль пока закрывается выше 2500 руб., а для инвесторов, которые играют на волатильности, можно предложить стратегию на март — перекрытие технического гэпа чуть выше 2700 руб.
Полиметалл
Акциям потребовались считанные недели, чтобы превысить планку 500 руб. Причина американских горок на графиках кроется в неопределенности перспектив компании. Как только вышел отчет о перенаправлении поставок в дружественные страны, оценки выросли и появилось движение к росту дивидендных выплат. Перепроданность акций быстро привела к закрытию коротких позиций и набору длинных. В марте 2023 бумаги, скорее всего, снова попадут в рейтинг волатильности, а планка 500 руб по прогнозам будет выбита вверх.
Полюс
В последний день января бумага выходила выше 9800 руб. Золото пошло мощно вниз к $1800, в конечном итоге это подтолкнуло акции Полюса к снижению до 8100 руб. Скорее всего, бумага уже не попадет в пятерку волатильных акций в следующем периоде, а будет консолидироваться немногим выше 9000 руб.
Globaltrans
Акция не обладает высокой ликвидностью, поэтому ее попадание в топ-5 волатильности временное. Причина — работа в стакане относительно крупного продавца или покупателя. Компания научилась справляться с ограничениями, постепенно снижает долговую нагрузку.
Технически в акции пока сохраняется локальный восходящий тренд с самого начала 2023 года. Обратите внимание на отсечку 330 руб — здесь сильная поддержка (текущая цена 340 руб), импульс вверх может усилиться при обновлении пика выше 355 руб.
Северсталь
Акция — лидер месяца по приросту из всех бумаг индекса (+14%). Бумага очень редко встречается в рейтинге волатильности, но в марте может здесь задержаться. Причиной является благоприятная ценовая конъюнктура на рынке стали в мире и России. С октябрьского дна к концу февраля акция почти удвоилась.
В марте акция может по инерции пойти вверх: локальный максимум от мая прошлого года — 1160 руб. Текущая котировка — около 1060 руб. Учитывая историческую волатильность, это порядка еще 10% вверх, после чего еще больше возрастет перегретость.
Волатильные акции на мировых биржах
Выделим акции, которые относятся к лидерам по волатильности на мировых биржах.
Virgin Galactic (NYSE: SPCE)
Virgin Galactic — это космический туризм. В последнее время детище Ричарда Брэнсона было на слуху. И тем не менее котировки бумаги рухнули на 39%: инвесторы разочаровались, что запущенный на орбиту компанией аппарат смог достичь лишь верхней точки стратосферы, то есть это не космический полет. Кроме того, компания объявила о выпуске дополнительного объема акций на общую сумму 500 млн долларов. Компания ежегодно работает в убыток, так как делает огромные вложения в разработку космических кораблей, а коммерческой деятельности не ведет.
Космический туризм — услуга для богатых, стоимость билета составляет около 450 000 $. Не трудно догадаться, что позволить себе такой полет сможет небольшое количество людей. По подсчетам экспертов — около 2 млн человек. Кроме дохода от туризма, Virgin Galactic сможет предоставлять транспортные услуги для различных организаций вроде NASA, что также будет дополнительным источником прибыли.
Покупка этой бумаги в краткосрочной перспективе — спекулятивная рулетка с неизвестным исходом. Долгосрочные инвесторы могут рассматривать эти акции как венчурный актив. Добавление их в инвестиционный портфель увеличит его волатильность. Поэтому такой бумаге рекомендуется выделить маленькую долю капитала — менее 1%.
Tesla (NASDAQ: TSLA)
Рынок электромобилей — один из лидеров роста в автопромышленности. В 2020 году продажи электромобилей в мире составили 3,1 млн экземпляров — это 4,2% от общих продаж транспорта по миру и цифра неуклонно растет.
Флагман в этой отрасли — компания Tesla. Но, конечно, далеко не единственная. Другие производители, в частности китайские, стремятся завоевать свою долю рынка. В 2020 году доля Tesla на европейском рынке упала до 13%. Но на мировом рынке Тесла все еще лидер. По итогам 2020 года Tesla впервые показала прибыль и это, конечно, привело к росту котировок компании.
Компания имеет высокую оценку: P / E — 355 и P / S — 16,09. Это создает предпосылки для сильной коррекции при любом негативном событии.
TAL Education Group (NYSE: TAL)
Китайская холдинговая компания, предлагающая внешкольное образование и репетиторство для учащихся начальной и средней школы. За последние месяцы китайские компании подверглись жесткому контролю со стороны местного регулятора. Котировки компании TAL упали более чем на 70%.
После этого обвала и многомиллиардных потерь фондов и частных инвесторов Нью-Йоркская биржа сообщила о возможности проведения делистинга компании, то есть акции компании перестанут продавать на американских площадках. Эта ситуация показала, что даже стабильные акции могут оказаться под влиянием непредвиденных негативных факторов, и это может привести к сильным убыткам.
Affirm Holdings
Платформа, которая предоставляет займы по принципу «купи сейчас, плати позже» переживает резкое падение акций, вызванное сомнениями инвесторов в том, что у самой Affirm хватит ресурсов для погашения долговых обязательств.
Судя по сообщениям инсайдера, на данный момент компания не располагает активами для развития. Скорее всего, эта проблема будет решаться сменой стратегии финансирования и привлечением дополнительных фондов. Если эти планы удастся реализовать в 2023 году, то акции ожидает резкий подъем. На данный же момент трейдеры могут проводить скупку бумаг по низкой цене.
NVIDIA
Известный производитель электроники показал высокую волатильность даже с учетом нахождения в очень подвижной нише. Факт этот, кстати, не вызывает удивления: кризис полупроводников коснулся даже самых известных компаний. Все они временно утратили способность удовлетворять растущий рыночный спрос. Колебания в цене отмечались не только на фоне фактического изменения ситуации, но и в ответ на любые публичные заявления компании. На этом фоне особенно прибыльными стали краткосрочные спекуляции.
В прошлом году Nvidia удалось обойти S&P 500 – весомый довод, чтобы регулярно включать в портфель спекулятивные акции – но в 2023 году позиции стока не так очевидны. Аналитики пока прогнозируют рост в пределах 55% до конца года. Рекомендуется использовать текущие колебания в цене акций для того, чтобы закупиться выгодными ценными бумагами с большой скидкой.
Заключение
Список акций с высокими показателями волатильности всегда интересен трейдерам со спекулятивными настроениями. Оценки волатильности могут быть полезны и инвесторам, некоторые не склоны к повышенному риску в делах. Для них это аналитический инструмент, позволяющий прогнозировать и планировать торговые операции в краткосрочном горизонте.
